: ข่าวด่วน ทันเหตุการณ์ เศรษฐกิจ การลงทุน หุ้น อสังหาริมทรัพย์ ไอที-เทคโนฯ รถยนต์ ท่องเที่ยว ต่างประเทศ รวดเร็วสดใหม่ทุกวัน 
นักเศรษฐศาสตร์ คาดการณ์ว่าจีนอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในเดือนหน้า หลังจากธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับเดิม
CNBC China Economy : Anniek Bao @in/anniek-bao-460a48107/ @anniekbyx
จุดสำคัญ
นักเศรษฐศาสตร์บอกกับ CNBC ว่า จีนอาจจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักนโยบายเร็วที่สุดในเดือนหน้าหลังจากการประชุมรัฐสภาประจำปีของประเทศ
ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) ได้คงอัตราดอกเบี้ย 7 วันไว้ที่ 1.5% นับตั้งแต่มีการปรับลดเมื่อเดือนกันยายน โดยธนาคารกลางพยายามปกป้องเงินหยวนที่เผชิญแรงกดดันขาลงท่ามกลางภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรที่สูงขึ้น
ปัจจัยที่จำกัดขั้นตอนการผ่อนปรนของ PBOC คือการที่ Fed มีจังหวะในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามนโยบายช้าลง
BEIJING, CHINA - JANUARY 06: The People’s Bank of China (PBOC) building is seen on January 6, 2025 in Beijing, China.
Visual China Group | Getty Images
นักเศรษฐศาสตร์กล่าวกับ CNBC ว่าจีนอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักในเดือนหน้าโดยเร็วที่สุด หลังจากการประชุมรัฐสภาประจำปีของประเทศ หลังจากธนาคารกลางของประเทศคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นพื้นฐานไว้ที่ระดับเดิมในวันพฤหัสบดี
ธนาคารประชาชนจีนคงอัตราดอกเบี้ย LPR 1 ปีที่ 3.1% และอัตราดอกเบี้ย LPR 5 ปีที่ 3.6% การตัดสินใจดังกล่าวสอดคล้องกับการประมาณการของการสำรวจของรอยเตอร์
LPR ซึ่งปกติจะเรียกเก็บจากลูกค้าที่ดีที่สุดของธนาคารจะคำนวณเป็นรายเดือนโดยอิงตามอัตราที่ธนาคารพาณิชย์กำหนดเสนอต่อ PBOC LPR หนึ่งปีมีอิทธิพลต่อสินเชื่อขององค์กรและสินเชื่อครัวเรือนส่วนใหญ่ในจีน ในขณะที่ LPR ห้าปีทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับอัตราดอกเบี้ยจำนอง
“แรงกดดันต่ออัตรากำไรดอกเบี้ยสุทธิของธนาคารและอัตราแลกเปลี่ยนท่ามกลางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ช้าลง ล้วนส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยตามนโยบายของจีนมีเสถียรภาพ” บรูซ ปัง รองศาสตราจารย์พิเศษที่คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยจีนแห่งฮ่องกงกล่าว
อย่างไรก็ตาม ปังคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราส่วนเงินสำรองขั้นต่ำลง 50 จุดพื้นฐานในเดือนหน้า และคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยรีโปย้อนกลับ 7 วัน ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยหลักตามนโยบายของประเทศ จะลดลง 40 ถึง 50 จุดพื้นฐานในปีนี้
ธนาคารกลางของจีนมักใช้อัตราดอกเบี้ยรีโปย้อนกลับ 7 วัน ซึ่งควบคุมจำนวนสภาพคล่องในระบบธนาคาร เพื่อส่งสัญญาณถึงเจตนาในการดำเนินนโยบายการเงิน และชี้นำ LPR ไปในทิศทางที่ต้องการ
ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) ได้คงอัตราดอกเบี้ย 7 วันไว้ที่ 1.5% นับตั้งแต่มีการปรับลดเมื่อเดือนกันยายนโดยธนาคารกลางพยายามปกป้องเงินหยวนที่เผชิญแรงกดดันขาลงท่ามกลางภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรที่สูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนเงินหยวนมีความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจ เนื่องจากเงินหยวนที่อ่อนค่าลงอาจช่วยให้สินค้าส่งออกของจีนสามารถแข่งขันกับต่างประเทศได้ ขณะที่สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นจะทำให้สินค้านำเข้ามีราคาแพงขึ้น ในช่วงที่ความต้องการของผู้บริโภคอ่อนแอ
ลินน์ ซอง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ING กล่าวว่า ”เราคิดว่าอัตราดอกเบี้ย 7 วันมีโอกาสที่ดีที่จะถูกปรับลดในไตรมาสที่ 1’เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจริงยังคงค่อนข้างสูง เขาคาดว่า PBOC จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากการประชุมประจำปีของรัฐสภาในกรุงปักกิ่งในเดือนหน้า
ซ่งกล่าวว่า ‘การลดอัตราดอกเบี้ยลงต่อไปจะช่วยกระตุ้นการลงทุนและการบริโภคได้’และเสริมว่าแรงกดดันต่อเงินหยวนได้ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้ควรมีการลดอัตราดอกเบี้ยลง
จีนเตรียมประกาศเป้าหมายการเติบโตทั้งปี 2025 ในการประชุมรัฐสภา ซึ่งมีสีจิ้นผิงเป็นประธาน โดยงานดังกล่าวซึ่งปกติกินเวลาราว 1 สัปดาห์ มีกำหนดจะเริ่มขึ้นในวันที่ 5 มีนาคม
ผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะคงเป้าหมายการเติบโตที่แท้จริงอย่างเป็นทางการไว้ที่ ‘ประมาณ 5%’ในขณะที่ลดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคลงเหลือ ‘ประมาณ 2%’ จาก ‘ประมาณ 3%’เมื่อปีที่แล้ว ตามการคาดการณ์ของโกลด์แมนแซคส์
ธนาคารวอลล์สตรีทคาดหวังว่าผู้กำหนดนโยบายจะย้ำคำมั่นสัญญาในการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพื่อการเติบโตในการประชุมครั้งนี้ ขณะเดียวกันก็มุ่งมั่นที่จะรักษาเสถียรภาพของเงินหยวนให้อยู่ใน‘ช่วงที่เหมาะสม’
ผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งประเทศจีน (PBOC) พาน กงเซิงกล่าวในการประชุมที่ซาอุดีอาระเบียเมื่อวันอาทิตย์ว่า เงินหยวนที่มีเสถียรภาพมีความสำคัญต่อการรักษาเสถียรภาพทางการเงินและเศรษฐกิจโลก นอกจากนี้ พานยังย้ำถึงความมุ่งมั่นของปักกิ่งในการใช้มาตรการการคลังเชิงรุกและมาตรการการเงินที่ผ่อนคลายในปีนี้
ค่าเงินหยวนนอกประเทศของจีนลดลงเกือบ 2.5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่ที่นายโดนัลด์ ทรัมป์ได้รับชัยชนะในการเลือกตั้งเมื่อเดือนพฤศจิกายน หลังจากฟื้นตัวจากการขาดทุนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยแข็งค่าขึ้น 0.20% ในวันพฤหัสบดี มาอยู่ที่ 7.2673 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
กระตุ้นการเติบโตเทียบกับการคงค่าของเงินหยวน
เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกกำลังดิ้นรนเพื่อฟื้นตัวจากวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ที่ยืดเยื้อและความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลงกิจกรรมการผลิตของจีนหดตัวอย่างไม่คาดคิดในเดือนมกราคมในขณะที่กิจกรรมบริการอ่อนแอลง ทำให้ยังคงมีการเรียกร้องให้มีการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม
แม้ว่า เจ้าหน้าที่ PBOC จะกล่าวเมื่อปลายปีที่แล้วว่า พวกเขาจะปรับลดอัตราส่วนเงินสำรองและอัตราดอกเบี้ยของธนาคารใน ‘เวลาที่เหมาะสม’แต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงต้องรอดูต่อไป เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายต้องเผชิญกับความตึงเครียดด้านการค้ากับสหรัฐฯ มากขึ้น
นับตั้งแต่การเข้ารับตำแหน่งเมื่อเดือนที่แล้ว ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้กำหนดอัตราภาษี 10 เปอร์เซ็นต์สำหรับการนำเข้าสินค้าทั้งหมดจากจีน นอกเหนือจากอัตราภาษีปัจจุบันที่สูงถึง 25 เปอร์เซ็นต์
อย่างไรก็ตาม ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้ากำลังผ่อนคลายลง หลังจากมีรายงานว่าทรัมป์อาจบรรลุข้อตกลงขอบเขตกว้างกับจีนทีมนักวิเคราะห์จาก DBS Bank กล่าวในบันทึกเมื่อวันพฤหัสบดี
“ความหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับข้อตกลงครอบคลุมระหว่างสหรัฐฯ-จีนอาจจำกัดการเสื่อมถอยของความเชื่อมั่นของเงินหยวนในอนาคตได้ แม้ว่าตลาดจะรอรับคำสั่งภาษีเพิ่มเติมจากทรัมป์ก็ตาม” ธนาคารกล่าว
การที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายช้าลงนั้น ส่งผลให้ขั้นตอนการผ่อนปรนของธนาคารกลางจีน (PBOC) เป็นไปอย่างจำกัด เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ตกลงว่าจะต้องเห็นอัตราเงินเฟ้อลดลงอีกก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ตามรายงานการประชุมเดือนมกราคมที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ
https://www.cnbc.com/2025/02/20/china-lpr-decision-february.html
